近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融(róng)机(jī)构启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间(jiān)市场交(jiāo)易(yì)商协会(huì)（下(xià)称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于(yú)监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国(guó)建设(shè)银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融(róng)资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质头部房(fáng)地(dì)产企业(yè)债券(quàn)融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官(guān)网发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融(róng)债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思在(zài)5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行、青(qīng)岛银行(xíng)和(hé)粤财信(xìn)托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通(tōng)过深入调查(chá)发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券(quàn)代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做(zuò)市业务方式，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖(mài)方向相反、清算速度(dù)不同的(de)现(xiàn)券交(jiāo)易(yì)，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或(huò)流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为(wèi)中间(jiān)方以现(xiàn)券买卖或(huò)做市(shì)等方式参(cān)与债券代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数(shù)和(hé)金额(é)较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商协会在日常监(jiān)测工作中发(fā)现，工商(shāng)银行主承销的多期债(zhài)务融资工具发行定价(jià)严重(zhòng)偏离市(shì)场合(hé)理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市(shì)发展投资(zī)控股有(yǒu)限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行(xíng)人(rén)大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调(diào)查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协(xié)会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调(diào)查(chá)和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构(gòu)和(hé)54名直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原(yuán)因包括低价包销多期(qī)债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常秩序(xù)；部分债务融资工具未(wèi)按照发行文件约(yuē)定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具(jù)挤占了其(qí)他投资人的(de)正常投标，违(wéi)背了公平(píng)公正原则，并影响了(le)发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机(jī)构(gòu)在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意(yì)识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维(wéi)护银(yín)行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机(jī)构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切(qiè)实提(tí)升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近期(qī)交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策(cè)监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格(gé)自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归位尽责，维护市(shì)场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券市场(chǎng)的“看(kàn)门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责(zé)任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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