5月9日晚(wǎn)间，A股上市(shì)公司金证(zhèng)股份发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹(chóu)划发行股份及支付(fù)现金购买上海文华财经资讯股(gǔ)份有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期(qī)三(sān)）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华(huá)财经系头(tóu)部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合(hé)作，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端(duān)随(suí)身行软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾(céng)两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大(dà)门。

　　文华财经的(de)第一(yī)次(cì)IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年(nián)11月，文华财经(jīng)首(shǒu)次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所决(jué)定终止(zhǐ)审查，文华财经此(cǐ)次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经(jīng)申请撤回发行上市申请文件，深交所决(jué)定(dìng)终止对其首次公开发行(xíng)股票并在创业板上市的(de)审核。文(wén)华(huá)财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的(de)公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易意(yì)向方(fāng)接(jiē)洽，初步确(què)定的交易对方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产业投资合(hé)伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投(tóu)资管理合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称上海经一(yī)）、上海兴富创(chuàng)业投资管(guǎn)理(lǐ)中(zhōng)心（有限合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对(duì)方合计持(chí)有(yǒu)标的(de)公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大(dà)资产(chǎn)重(zhòng)组管理办法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证(zhèng)券交易所(suǒ)股票上市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易对方与公司不(bù)存在关联关系(xì)。本次交易完成后(hòu)，交(jiāo)易对方尚守哲(zhé)持(chí)有公司的股份比例(lì)预计(jì)将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易(yì)前，公司无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易(yì)完成后，公司第一大(dà)股东不会(huì)发生变化，且不存在实际支配(pèi)公司(sī)股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍将无(wú)控股(gǔ)股东(dōng)、实际(jì)控制(zhì)人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为(wèi)该公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据(jù)文华财(cái)经此(cǐ)前披露(lù)的(de)招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经(jīng)一(yī)和上海经(jīng)一分别控制文华(huá)财(cái)经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控(kòng)制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其(qí)他(tā)交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈(yíng)利能力有望提(tí)升

　　作为金融(róng)科技(jì)全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货(huò)、信(xìn)托、交易所、监管机(jī)构等(děng)行业客户(hù)提供全技(jì)术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政(zhèng)府机关、互联网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市在(zài)内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现(xiàn)归(guī)属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元。报(bào)告期内，金(jīn)证股份证券经纪业务(wù)软件收(shōu)入较(jiào)上年同(tóng)期(qī)略有(yǒu)增长，资管(guǎn)机(jī)构软件收入(rù)基(jī)本持平。报告(gào)期内，数字经(jīng)济(jì)业务因(yīn)验收的大型(xíng)政务(wù)项(xià1ma等于多少a，1ua等于多少ang)目成本增幅大于收入(rù)增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期(qī)内(nèi)公司确认(rèn)投资收益(yì)-1748万(wàn)元(yuán)，较上年(nián)同期减少2035万元，主要(yào)是(shì)联(lián)营企业投资(zī)收益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证(1ma等于多少a，1ua等于多少azhèng)股份2022年(nián)年(nián)报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务(wù)来看(kàn)，金融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证股份实(shí)现营(yíng)业收入23.25亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金(jīn)融行业(yè)的增长主(zhǔ)要(yào)得益(yì)于(yú)两方面(miàn)的因素(sù)：一是公司在证券市场行业占有率基(jī)础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品(pǐn)布局、积极推(tuī)进项目上线验(yàn)收。二是在(zài)资管领域加(jiā)强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术(shù)上形(xíng)成领先优势，开始进入(rù)收获期(qī)。

　　非金融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设备分销业务及(jí)科技园租(zū)赁业务(wù)。金证股份解释称，非金融(róng)行业的收入下降，主要(yào)由于(yú)公司在数字经济业(yè)务上，不(bù)同程度(dù)受(shòu)到需求(qiú)端(duān)的影响，项(xiàng)目跟进、工程(chéng)实施(shī)、验(yàn)收结算审计等存在(zài)滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净利(lì)润(rùn)分(fēn)别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛(máo)利(lì)率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总资产为31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论(lùn)从资(zī)产规(guī)模和盈(yíng)利能力(lì)来看，金证股份均远(yuǎn)高(gāo)于文华财经，但文华财经的毛(máo)利率显著高(gāo)于金证(zhèng)股(gǔ)份，无(wú)疑是一块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利(lì)实施，对(duì)于金(jīn)证股(gǔ)份而言(yán)，文华财经的优质资(zī)产注入后，其盈(yíng)利能(néng)力将进(jìn)一步(bù)提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在(zài)昨(zuó)晚(wǎn)发(fā)布的公告中，金证股份并未(wèi)披(pī)露具体的交易(yì)细节(jié)，例如交易对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与(yǔ)主要交(jiāo)易对方就本(běn)次交易签(qiān)署了《意向协(xié)议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方(fāng)发(fā)行股份及支付现金的(de)方(fāng)式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为(wèi)交易各方关于本次交易的初步合(hé)作意向，交易(yì)各方在(zài)本次交易中的具体权利义(yì)务以及各项(xiàng)安(ān)排以交易各方(fāng)最终签署的(de)正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示：截(jié)至目(mù)前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签署正式的交易协议，本次交易尚(shàng)需(xū)履行必要的内部决策(cè)程序，并经(jīng)有(yǒu)权监管机构(gòu)批准后方(fāng)可正式(shì)实施，本(běn)次(cì)交(jiāo)易最(zuì)终能否(fǒu)实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经(jīng)历(lì)了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年(nián)以来(lái)，金证(zhèng)股(gǔ)份股(gǔ)价步入上(shàng)升(shēng)通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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